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科创板交易制度六大差异化安排:50万门槛 涨跌幅放宽 - 国际

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2019-02-15
摘要:科创板交易制度设置六方面差异化安排 50万元门槛 涨跌幅限制放宽至20% 来源:金融时报 本报记者杨毅 关于科创板规则的讨论还在深入持续。2月13日,证监会党委委员、副主席李超主持

科创板交易制度设置六方面差异化安排 50万元门槛 涨跌幅限制放宽至20%

来源:金融时报

本报记者杨毅

关于科创板规则的讨论还在深入持续。2月13日,证监会党委委员、副主席李超主持召开设立科创板并试点注册制相关制度规则征求意见座谈会,听取部分行业专家、证券公司、基金管理公司、创投机构和科创企业代表对设立科创板并试点注册制相关制度规则的意见建议。

证监会于1月30日就《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》征求意见,上海证券交易所(以下简称“上交所”)同时发布了《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》等6份征求意见稿,标志着以注册制为核心的科创板制度框架落地。

根据科创板的相关规则,发行审核注册制、发行承销市场化、交易适度放开、持续监管更严格,是科创板制度框架的重要特征。特别是,上交所发布了《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》(征求意见稿)(以下简称《交易特别规定》),就引入投资者适当性制度、适当放宽涨跌幅限制、调整单笔申报数量、上市首日开放融资融券业务等差异化机制安排作出集中规定,五指山新闻网 并优先于现行的交易规则。

分析人士认为,《交易特别规定》主要体现了科创板与主板的差异化安排,新增的投资者适当性条件、放宽交易方式和涨跌幅限制。一方面有利于防止过度投机炒作;另一方面有利于保障市场流动性,提升定价效率,为主板交易机制改革积累经验。

未达标投资者可买基金参投科创板

本次征求意见的《交易特别规定》,具体包括总则、投资者适当性管理、交易特别规定、附则四章,集中安排了科创板股票的差异化交易机制,这主要体现在6个方面:一是引入投资者适当性制度;二是适当放宽涨跌幅限制;三是引入盘后固定价格交易;四是优化融券交易机制;五是调整和优化微观机制安排;六是加强交易行为监督。

科创板设立的价值判断体系、交易制度体系为投资者带来新的考验。由于科创企业商业模式较新、业绩波动可能较大、经营风险较高,需要投资者具备相应的投资经验、资金实力、风险承受能力和价值判断能力。

由此,《交易特别规定》设立专章明确投资者适当性管理安排,要求个人投资者参与科创板股票交易,证券账户及资金账户的资产不低于人民币50万元并参与证券交易满24个月。不过,未满足适当性要求的投资者,可通过购买公募基金等方式参与科创板。

在科创板股票交易方面,《交易特别规定》提出,将科创板股票的涨跌幅限制放宽至20%。此外,为尽快形成合理价格,新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制。

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